整体毛利率同比上升9 个百分点至68.6%，上半年主要确认了《芳华斗》、《趁我们还年青》、《筑梦情缘》三部剧，之前公司给出的中报业绩区间：归母净利润预告同比增长22.78%~27.90%至9.6 亿~10.0 亿元，影视业务应收账款接纳风险等。

增速较快。

主要由于手游业务拉动， 风险提示：影视、游戏的政策禁锢进一步收紧的风险，而手游业务19H1毛利率因授权署理运营模式改变对毛利率有较大晋升；电视剧业务受益于《芳华斗》的主要拉动，而《云梦四时歌》、《神雕侠侣2》等游戏亦占据iOS脱销榜前列，毛利率层面同比明明晋升15.72 个百分点至56.06%，个中公司原创大IP《完美世界》手游对收入增速的孝敬最明明。

19H1 收入同比淘汰0.29%至36.56 亿元，游戏上线时间和流水表示大概不及预期，期间用度率整体略降1 个百分点，预期19H2 该业务的毛利率对比于19H1 会环比有所回落，而电视剧业务对收入增长的孝敬最大， ，剔除院线业务影响后19H1 影视业务收入同比增32.25%，别离对应市盈率为16.4 倍、14.1 倍和12.4 倍，维持“强烈推荐-A”评级，但电视剧业务有必然的项目颠簸性，收入同比增长56.1%至7.3 亿元，主要受手游业务19H1 收入同比增长39.4%至16.89 亿元发动，19H1 游戏及影视业务收入实际同比增长12.44%；归母净利同比增长30.5%至10.2 亿元，超中报预告上限， 盈利预测及投资发起：我们估量公司2019-2021 年别离实现归母净利润21.2亿元、24.6 亿元和28.1 亿元， 游戏业务收入同比增长8.06%至28.8 亿元，。

手游收入占比由18H1 的33.1%增至19H1 的46.2%，主要因2018 年转让院线业务，剔除院线业务影响后，19H1 扣非后的归母净利润同比增长37.67%至9.73 亿元， 影视业务同比下滑22.42%至7.8 亿元。